姐妹花 双飞 天安新材2024年半年度董事会计议批驳

天安新材（603725）2024年半年度董事会计议批驳内容如下：姐妹花 双飞

一、说明期内公司所属行业及主营业务情况说明

1、公司的主要业务

公司主营业务为建筑陶瓷以及汽车内饰饰面材料、家居梗阻饰面材料、建筑防火饰面板材等高分子复合饰面材料的研发、瞎想、分娩及销售以及治装请托服务。2023年，公司收购天汇建科，通过装置式装修集成技巧快速处治既有医疗不休诊改造等旧改神情，进而缺点办公空间、生意连锁等公装领域，挖掘公装阛阓室内梗阻装修及城市旧改的发展机会。2024年7月，公司收购南边瞎想院51%股权，泛家居计谋布局完了产业链闭环，补强公司建筑瞎想和室内梗阻等业务范围，丰富公司触达终局阛阓的切入点，为公司向装置式内装EPC和健康东说念主居品牌的标的发展提供助力，完了为客户提供高性价比一站式环保、艺术空间处治有计划。

公司安身建筑陶瓷和高分子复合饰面材料两大基业，要点围绕泛家居产业链，以控股子公司鹰牌公司和天汇建科、南边瞎想院在家装、公装的渠说念资源，效劳拉动建筑陶瓷、门墙地柜以及高分子复合饰面材料等产品的销量。公司通过多品牌、多品类产品输出，各业务板块相互赋能共同打造“营销前台、赋能中台、支持后台”三维协同的泛家居产业生态圈，即以品牌、渠说念建设为主的鹰牌公司、以寰球建筑室内装置式装修集成技巧为主的天汇建科和以建筑瞎想、梗阻瞎想为主的南边瞎想院行为直达终局消费的前台公司，以价值供应链体系搭建为中枢的天安集成行为伙同的中台公司，以环保饰面材料技巧研发、制造为复古的天安高分子、安徽天安、瑞欣装材行为后台公司，构建各子公司上风互补、资源分享的泛家居产业生态圈。

（1）建筑陶瓷

公司控股子公司鹰牌公司是一产品有五十年品牌积存与千里淀的建陶企业，在建筑陶瓷业务方面，鹰牌公司一直宝石自主研发瞎想和品牌营销，多年来专注于打造品类皆全、品质优异的建筑陶瓷产品体系，向消费者传递出“许多年以后，我还选鹰牌”的品牌理念。鹰牌公司领有“鹰牌”、“鹰牌2086”、“华鹏”三个陶瓷品牌，产品秘籍瓷质无釉砖、瓷质有釉砖两大类别，主要包括抛光砖、抛釉砖、仿古砖等，平日应用于写字楼、政府机关、星级栈房、文教体卫建筑等寰球建筑及住宅建筑装修梗阻。

在公司转型泛家居的计谋布局下，鹰牌公司并入天安新材业务河山后便确立了“陶瓷+内行居”的发展标的，即从瓷砖品牌到内行居领域多品牌、从单一陶瓷产品延迟到墙地门柜以及家居合座空间处治有计划的请托，通过鹰牌公司旗下“鹰牌生存”品牌运营健康家居一站式治装服务业务，将天安新材高分子复合饰面材料业务板块十余年来自主研发革命所掌执的汽车内饰饰面材料极高标准的环保面饰产品和技巧跨界应用于内行居领域，通过鹰牌陶瓷经销商门店向终局消费阛阓输出，从而对高分子复合饰面材料业务板块形成提量协同效应。

图片：建筑陶瓷产品过火应用

（2）高分子复合饰面材料

公司高分子复合饰面材料业务板块主要有汽车内饰饰面材料、家居梗阻饰面材料、建筑防火饰面板材、薄膜及东说念主造革等产品，主要接受PVC（聚氯乙烯）、PP（聚丙烯）、TPO（热塑性聚烯烃弹性体）、化工梗阻纸等各种高分子化工原材料，瞎想、研发、分娩出一系列相宜前锋好意思不雅、绿色环保并应用于室内空间、汽车内空间、建筑外立面等起到梗阻、好意思不雅、驻扎等作用且具有精深应用性能的饰面材料。公司真贵产品的应用加工性能和绿色环保性能，提倡以科技与艺术的深度交融为消费者带来好意思学空间视觉享受和健康环保的当代东说念主居空间。

a、汽车内饰饰面材料

汽车内饰饰面材料应用范围较广，当今的产品主要为应用于乘用车、客车等的座椅革、面容板、门板、遮阳板、排挡罩、梗阻板、顶棚、遮物帘等PVC、TPO汽车内饰饰面材料。公司自2013年第一款汽车内饰饰面材料产品量产上市以来，经过十余年的技巧深耕和阛阓拓展，公司凭借高性价比和高质料内饰产品牢固切入各大主机厂供应体系，并与国表里主流整车厂过火配套供应商建立了安谧的互助相干，汽车内饰饰面材料成为公司的紧迫业务板块。在国内汽车产销量增长以及新能源车渗入率擢升的行业配景下，公司将持续鼓励汽车内饰材料技巧和产品的开发革命，加强与整车厂商的互助和神情开发，络续拓展公司在汽车内饰领域的阛阓份额。

图片：汽车内饰饰面材料应用

b、家居梗阻饰面材料

公司分娩的家居梗阻饰面类产品包括PVC饰面材料、PP饰面材料、EBPP梗阻膜、得当用于全空间的PEF类软质梗阻产品等，产品通过包覆、真空吸塑等技巧与基材成型，可平日应用于天花、吊顶、大地、墙体、柜体、门窗、厨卫、软装等全空间领域的名义梗阻。经过二十余年的技巧研发和阛阓深耕，公司产品应用领域络续拓展，加工性能络续擢升，与国内定制家居龙头企业等下搭客户建立了紧密的互助相干。同期，公司建立了装置式门、墙、地、柜等全屋环保部品部件的产品体系以及门板、护墙板等新材料板块，通过提供产品瞎想及合座处治有计划为下搭客户发展赋能。

图片：家居梗阻饰面材料过火应用

c、建筑防火饰面板材

公司全资子公司瑞欣装材是建筑防火饰面板材的计议主体。行为国内建筑防火饰面板材第一梯队企业，瑞欣装材主要分娩各种抗病毒不燃板、磁力不燃板、防发射不燃板、莱仕特、防火板、英耐特墙板、嵌石、洁净板、免漆木皮、理化板、户外板等具有耐火功能的饰面材料，产品主要应用于病院、学校、机场、餐饮等寰球建筑室表里装修梗阻以及高铁、动车等车辆内空间的梗阻。连年来，在泛家居业务板块资源整合的推动下，公司将防火饰面板材加工成石晶地板拓展应用于家装领域，其环保、防火、防虫蛀、易收拾等脾气可替代实木地板，为瑞欣装材的可持续发展探索出新赛说念。

图片：建筑防火饰面板材过火应用

d、其他高分子材料

公司分娩的其他高分子材料主要为薄膜、东说念主造革。薄膜产品主要有黏胶膜、磁胶膜、梗阻膜、地砖膜、车贴膜、药包膜等，东说念主造革产品包括鞋革、沙发革、箱包革等。东说念主造革产品主要在汽车内饰饰面材料淡季补充产能，以提高分娩线的产能利用率。

2、公司的计议模式

说明期内，公司计议模式未发生要紧变化。当今公司的主要计议模式如下：

（1）采购模式

建筑陶瓷：分娩部门或需求部门提交原材料、开拓等物资和能源采购苦求，按公司历程审批或由招标小组进行招标，再由采购部引申采购任务。采购部门对供应商进行遴荐和评价，通过征集供应商贵府、对供应商进行阛阓调研、样品已然、试用等技能对供应商进行筛选，建立供应商经管体系。

高分子复合饰面材料：公司的原辅材料由采购部门负责集结长入采购。总计材料（包括巨额原材料、主原材料和辅料）由需求部门把柄订单所需用料和库存物料的气象提交请购苦求，交各奇迹部负责东说念主审批，再由采购部向供应商采购。

（2）分娩模式

建筑陶瓷：公司抽象磋议已有及瞻望的客户需求、新产品引申需要的库存支持以及分娩安排的成本效益原则来笃定分娩计划及库存水平。公司把柄阛阓需求及自己产能负荷情况、属地化请托等计划，安排部分产品接受外协方式进行分娩，零丁品保部门严格把控产品质料。

高分子复合饰面材料：由于下搭客户触及行业多、产品种类多，对产品的规格、方式、斑纹、手感和名义效果等有多种各种的条件，因此公司当今主要接受多品种、小批量分娩的柔性化分娩模式。

（3）销售模式

建筑陶瓷：接受“直销+经销”的销售模式，直销模式下主要面向工程客户、直营零卖客户、网络客户等进行销售，经销模式下通过经销商向终局阛阓进行销售。

高分子复合饰面材料：公司针对不同用途的产品接受不同的销售模式。其中，家居梗阻饰面材料、薄膜及东说念主造革接受直销终局客户和专科阛阓开发经销商的方式进行销售；汽车内饰饰面材料的销售模式主要为直销方式；建筑防火饰面板材在国内以直销为主，外售以经销商为主。

3、行业情况

公司主要从事建筑陶瓷和高分子复合饰面材料的研发、瞎想、分娩及销售以及治装业务。把柄中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012改良），建筑陶瓷属于制造业中的C30非金属矿物成品业；汽车内饰饰面材料、家居梗阻饰面材料、建筑防火饰面板材、薄膜、东说念主造革为高分子复合饰面材料，属于制造业中的C29橡胶和塑料成品业，公司参照上交所“上市公司自律监管指引第3号——行业信息露馅第十三号化工”行业有关条件履行信息露馅；公司的主营产品包括建筑陶瓷、汽车内饰饰面材料、家居梗阻饰面材料、建筑防火饰面板材、薄膜、东说念主造革、治装材料及服务，因产品卑鄙应用行业存在相反，其行业发展、准初学槛、竞争方法和计议模式等均存在相反，以下永别按各产品、业务类别进行行业情况的说明。

（1）建筑陶瓷

房地产行业持续养息，阛阓需求缩减，建筑陶瓷行业去库存、去产能压力加大，中小领域建陶企业加速退出，国内陶瓷行业正步入存量时间。把柄中国建筑卫生陶瓷协会数据，2023年寰球陶瓷砖产量延续下行趋势，为67.3亿平方米，同比着落8%，陶瓷行业产能利用率进一步裁汰，停窑减产越来越常态化。

跟着建筑陶瓷行业供给侧结构性改造进入新阶段，加强入口替代，倒逼制造升级，淘汰逾期产能，优化资源竖立成为建筑陶瓷行业紧迫的政策导向。在“双碳”、“双控”计划下，建筑陶瓷行业低碳环保的发展趋势突显，从而加重了“强人愈强”的马太效应，能源、资源将进一步向头部企业靠近，行业集结度络续提高。在增长放缓、竞争加重的同期，建筑陶瓷行业濒临着转型的机遇和挑战，头部建陶企业有望在持续改善的竞争环境中占据更大的阛阓份额，保持安谧的盈利智商。

跟着科技的越过和消费者需求的升级，建筑陶瓷行业愈加谛视品牌建设和产品瞎想、创意以及售后服务，通过提供升值服务的方式以增多客单值，同期培养客户忠心度，进而提高品牌溢价和阛阓竞争力。同期，建筑陶瓷企业向泛家居行业跨界延迟趋势显豁，拓展陶瓷计议的鸿沟与应用，以自豪阛阓需求，进而提高品牌溢价和阛阓竞争力。定位高品质产品、真贵自豪消费者个性化需求、谛视产品附加服务和品牌形象的建筑陶瓷企业竞争上风将牢固突显。鹰牌领有五十年的品牌积存与千里淀，一直宝石自主研发瞎想和品牌营销，专注于打造品类皆全、品质优异的建筑陶瓷产品体系，确立“许多年以后，我还选鹰牌”的品牌形象。鹰牌公司以其丰富的产品品类、过硬的产品质料赢得阛阓信托，通过以革命发展为驱动、以产品品质为中枢，走出了相反化的发展道路，鹰牌品牌著明度高、销售渠说念及客户资源广，具有较高的行业地位和较强的阛阓竞争力。

建筑陶瓷行业濒临较大计议压力，但头部企业凭借领域、经管、品牌等方面的上风仍然交出可以的事迹答卷，行业竞争方法显豁优化，建筑陶瓷行业有望向抽象实力较强的头部企业进一步集结。鹰牌领有五十年的品牌积存与千里淀，一直宝石自主研发瞎想和品牌营销，专注于打造品类皆全、品质优异的建筑陶瓷产品体系，确立“许多年以后，我还选鹰牌”的品牌形象。鹰牌公司以其丰富的产品品类、过硬的产品质料赢得阛阓信托，通过以革命发展为驱动、以产品品质为中枢，走出了相反化的发展道路，鹰牌品牌著明度高、销售渠说念及客户资源广，具有较高的行业地位和较强的阛阓竞争力。

（2）高分子复合饰面材料

a、汽车内饰饰面材料

我国汽车行业当今正处于快速发展阶段，把柄中国汽车工业协会数据统计，2023年，我国汽车产销量永别完成3，016万辆和3，009万辆，同比增长11.6%和12%，创历史新高。同期，跟着国度双碳计划的实施，新能源汽车利好政策频出，持续引发消费后劲，助力新能源汽车产业华贵发展。2023年，新能源汽车产销量永别完成958.7万辆和949.5万辆，同比永别增长35.8%和37.9%。把柄当今国内汽车行业的发展态势，尤其是新能源车的快速发展，将来我国汽车行业仍具备安谧增长的基础。一方面，我国汽车产业正从成恒久向老练期迈进，面前我国的千东说念主汽车保有量仍较低，与浮现国度比较仍有较大的差距，潜在需求较为繁华，跟着住户收入水平擢升、产业政策支持及消费回暖等共同作用，中国汽车阛阓仍有较大的增漫空间。另一方面，我国现存宽广的汽车保有总量使得将来每年的更新需求守护在较高水平，据公安部统计，2023年我国汽车保有量为3.36亿辆，组成中国汽车阛阓将来数年需求安谧增长的基础。

跟着我国汽车产业布局的络续完善，我国汽车零部件及内饰行业络续擢升合座竞争力，阐扬比较上风，深刻参与到国际单干中去，而公司所处的汽车内饰饰面材料行业将受益于汽车产业的快速发展。汽车内饰是汽车基本单元之一，包括座椅、面容板、门板、顶棚、遮阳板、门板扶手等部件。汽车内饰的饰面材料平直与消费者战斗，其外不雅、触感温煦息在很猛进度上影响消费者的第一印象。当今汽车内饰饰面材料主要包括真皮、纺织布、PVC/TPU等高分子复合材料、TPO材料等，分娩技巧相对老练，国内企业在技巧上已达到甚而高出国际水平，成为车厂中式供应商的紧迫见谅要素。

公司在汽车内饰材料领域深耕十余年，有较强的技巧积存，凭借着极具竞争力的产品和高水平的服务质料在汽车内饰材料产业领域渐渐站稳脚跟，并获取了较为快速的成长，公司产品竞争力和阛阓占有率在汽车内饰行业领域均处于较为首先的地位。在新能源汽车行业快速发展的新机遇下，公司阐扬自己产品上风积极布局新能源汽车领域，持续拓展新能源汽车内饰饰面材料的产品研发，加速与新能源汽车厂商的神情互助，络续完善服务体系。

b、家居梗阻饰面材料

家居梗阻饰面材料兼具实用性与梗阻性，可应用于产品、音响、免漆板、免漆门、橱柜、建材、天花等，以及居室内墙和吊顶的梗阻。常见的家居梗阻饰面材料主要包括实木（俗称贴木皮）、三聚氰胺纸（俗称贴纸）、聚酯漆面（俗称烤漆）以及PVC、PP等高分子复合材料，PVC、PP以及PET等材质梗阻膜渐渐成为家居梗阻领域中平日应用的饰面材料。

国内家装阛阓发展紧随房地产阛阓发展变化，行业景气度很猛进度上受房地产完满周期的影响。当今，国内房地产阛阓仍处于边缘改善企稳的阶段，阛阓信心和购房预期真的站立在持续进行。同期，家居行业变革加速，存量阛阓渐渐成为家居业主战场，同期跟着城镇化领域的稳步鼓励，基于旧改、局改、以旧换新等阛阓容量络续上升。抽象而言，家装行业仍然领有安谧的需求远景，其阛阓领域与事迹依然有较大的增漫空间。在高频的居住场景中，绿色家居、智能家居的理念渐渐深刻东说念主心，东说念主们对具有环保、健康、安全等功能性的产品有了更大的需求。消费者同期愈加见谅这类居住产品的附加值，比如质料佳、功能秘籍广、可持续性使用、具有一定的审好意思价值，成为他们揣测产品价值的维度，将来消费者将对装修梗阻材料提议更高条件。同期面对年青一代消费者群体，一站式治装服务、个性化定制处治有计划等将成为家装行业的发展趋势。

同期，装置式治装对家装的条件集室内瞎想、施工、产品、软装、全屋定制产品、智能家居就是一体，治装企业需要从瞎想起初充分和洽装修、施工、建材、产品、配饰等供应链，一站式自豪消费者总计家装采购需求。当今，PVC、PP等环保高分子材料应用于吊顶、大地、墙面、室内门、柜体等全屋空间装修已成为行业大趋势，其快速高效、批量化、标准化的加工及安装受到阛阓疼爱，并将持续受益于装置式建筑的发展。因此，国度随便促进家居消费，引申装置式建筑，积极鼓励全装修住宅建设，将进一步推动梗阻饰面材料产业的快速发展。

公司主要从事PVC、PP等材质的高分子复合饰面材料的研发、分娩、销售，该类材料的物性以及鄙人游加工应用方面具有一系列优点，包括：分量轻、隔热、保温、防潮、阻燃、抗腐蚀；耐酸碱、耐磨、耐刮、耐候性较好；名义光滑、后光清秀、极富梗阻性，梗阻应用面较广。公司连年来持续研发环保健康的家居梗阻饰面材料，已建立了装置式门、墙、地、柜等全屋环保部品部件的产品体系，进初学墙地柜一体化的新赛说念。

c、建筑防火饰面板材

建筑防火饰面板材行为一种兼具好意思不雅与耐火性能的材料，在当代建筑和梗阻领域得到了平日的应用。它不仅具有优异的耐火性能和安谧性，还具有好意思不雅、耐用、环保等特质。建筑防火饰面板材产品由于成本高、产能受限等原因，其主要应用阛阓为公装阛阓，如病院、学校、餐饮等兼具梗阻效果和防火、耐用等功能条件的领域。

国内建筑防火饰面板材行业呈现阛阓化进度高，行业集结度低，企业领域小而漫步的特质，分娩制造多集结于低端产能，高端阛阓主要由外资品牌所占据。跟着国内主流企业技巧装备水平的提高、计议领域的扩大以及产品质料的擢升，国内主流建筑防火饰面板材企业的产品质料已接近或达到国际同类产品水平，国内企业利用原材料、劳能源、阛阓等方面的抽象上风，在国内阛阓渐渐打下了安谧的根基，阛阓份额呈增长趋势。2018年4月1日起，《建筑里面装修瞎想防火范例》（GB50222-2017）厚爱实施，强制限定，机场、火车站、会议厅、幼儿园、养老院、藏书楼等时势墙面和天花都必须达到A级不燃标准，瑞欣分娩的不燃高压树脂板相宜有关防火标准，行业远景尽头可不雅。跟着东说念主们防火安全意志的提高，建筑防火饰面板材全球阛阓容量呈络续上升趋势，跟着建筑工程络续增多，何况档次越来越高，相应的建筑防火梗阻板材需求量也将越来越大。将来建筑防火饰面板材行业政策和准初学槛将进一步提高，行业集结度以及龙头公司市占率也将加速提高。瑞欣装材是国内建筑防火饰面板材第一梯队企业，主要产品有抗病毒不燃板、磁力不燃板、防发射不燃板、莱仕特、防火板、英耐特墙板、嵌石、洁净板、免漆木皮、理化板、户外板等具有耐火功能的饰面材料。在天安新材泛家居业务板块资源整合的推动下，瑞欣装材积极探索家装赛说念，将防火饰面板材加工成石晶地板可替代实木地板，将来瑞欣装材有望在国内高端家装领域以及梗阻板材领域占有更大份额以及更紧迫的行业地位。

d、薄膜

我国塑料薄膜的产量约占塑料成品总产量的20%，是塑料成品中产量增长较快的类别之一。塑料薄膜工业上的分娩方法有挤出法和压延法，其中挤出法又分为挤出吹膜、挤出流延、挤出拉伸等，当今挤出法应用较为平日，尤其是关于聚烯烃薄膜的加工，而压延法主要用于聚氯乙烯薄膜的分娩。我司分娩的塑料薄膜按用途可分为黏胶膜、梗阻膜、车贴膜、药包膜等，产品应用范围较广，品质条件高，具备较强的阛阓竞争力，连年来已牢固加大高附加值产品如车贴膜的开发力度。车贴膜方面，跟着国内汽车消费趋势向高端化和个性化调换，车贴膜、改色膜成为越来越多年青消费者见谅的领域。车贴膜、改色膜行为汽车后阛阓新兴产品，不仅能自豪消费者对个性化改装的需求，同期相较于传统喷漆工艺来说更环保，车贴膜、改色膜正在取代原有的喷漆工艺，迎来高速发展机遇。

（3）治装业务

a、家居治装业务

国内新址和存量房领域宽广，治装阛阓渗入率有望不绝提高。在内行居计谋和行业加速转型升级的推动下，我国内行居行业阛阓领域总体也保持增长态势。跟着消费迭代加重、新需求崛起，年青东说念主成为消费主流，并有着隆起的消费特质，面对年青一代消费者群体，一站式治装服务、个性化定制处治有计划将成为家装行业的发展趋势。同期，跟着连年来家装行业从最初的半包时间进入治装时间，消费者对治装、整家、定制化需求的增长促使家装家居企业积极探索提供标准化、一体化服务，通过产业链高卑鄙资源的整合提高企业的竞争力。为加速推动企业高质料发展，家居龙头企业积极探索新兴发展旅途，持续深化内行居计谋布局，通过多品类集成自豪消费者一站式购物需求。通过一站式自豪消费者总计采购需求，可平直擢升客单价、门店坪效、供应链渠说念效率，扩大产能提高阛阓份额，日趋成为公司事迹的紧迫增长点。

公司构建的泛家居产业生态圈，通过整合公司各业务板块高卑鄙资源，买通各个体式的中枢壁垒，构建跨行业、多维度的相反化竞争上风。公司基于对健康东说念主居生存环境升级的细察，通过鹰牌公司旗下一站式治装品牌“鹰牌生存”落地家居治装业务，不撞南墙不回头研发环保新材料、新工艺、新工法，以国际WELL健康东说念主居标准为起点，围绕“健康”和“好意思学”两个价值主义，利用EB系列高性能饰面梗阻材料和汽车内饰中枢技巧打造相宜健康东说念主居标准的治装产品线供应链体系，悉力于构建健康东说念主居产业生态圈，为消费者和下搭客户提供室内空间梗阻装修合座处治有计划，以健康价值的革命产品为社会造益。

b、装置式公装业务

建筑梗阻行业呈现“大行业、小企业”的局面，由于进入壁垒较低、竞争敌手较多、阛阓趋于老练、产品或服务同质化严重，导致现存建筑装修工程企业竞争较为厉害。装置式装修更强调领域化、工业化、标准化，裁汰了对工东说念主的依赖，易于企业进行彭胀，制造端或者形成领域效应，行为装修行业新赛说念，且产业链触及瞎想、施工、家居等在内的多个行业，使得行业参与者稠密，但当今行业仍处起步阶段，竞争方法尚不决型。

装置式的发展将促使装修端竞争方法从漫步走向集结：一方面，从“服务业”到“制造业”，生意模式的切换使得一部分建筑梗阻企业具备了从建筑科技公司领域彭胀的基础。装置式装修“瞎想+制造（智造）+施工（EPC）”的业务模式，将现场施工前置为部品部件的工场化分娩，骨子上生意属性完了了从“服务业”到“制造业”的切换，产品从透彻的“个性化”向相对“标准化”切换。另一方面，积年来国度政策饱读舞建筑业阛阓，积极鼓励装置式装修到装置式产业的发展，由于精益的制造技巧与成本的注入，B端阛阓成为完了领域彭胀的中枢赛说念。

装置式建筑故意于省俭能源、减少施工玷辱、擢升作事效率和质料安全，是将来建筑业发展的势必趋势。在“以旧换新”海浪下，存量房改造的阛阓需求络续上升。旧改阛阓具备体量大、周期短、装修质料难以把控等痛点，而装置式内装具备工期较快、环保属性强、省俭材料成本等优点，完好契合了旧改阛阓的需要，具备精深的发展远景。

公司旗下控股子公司天汇建科以医疗旧改等公装领域为切入点，进而挖掘办公空间、生意连锁等寰球建筑领域治装阛阓机会。天汇建科专注于总承包医疗既有建筑更新等公装业务，充分利用集团产业链协同发展上风，宝石愚弄装置式装修集成技巧，接受全专科干式施工工法，完了医疗空间等寰球建筑不休诊不休业、杂音小、玷辱少、建设周期短的快速环保换新请托，为寰球建筑室内环境升级改造、功能擢升、节能降耗提供保险，切实提高空间环境合座配套水平，推动建筑工业化、装置化施工的有序发展。

二、计议情况的商酌与分析

说明期内，公司矍铄泛家居产业计谋，加强各业务板块协同发展、相互赋能，络续拓展阛阓，鼓励渠说念下千里，挖掘客户需求。2024年上半年，在公司董事会的指引下，公司各业务板块持续谨慎计议，取得了精深的事迹效率，公司完了营业收入138，846.53万元，同比增多1.72%；完了包摄于上市公司股东的净利润5，332.13万元，同比增多43.46%；完了包摄于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5，006.46万元，同比增多106.72%。说明期内，公司高分子复合饰面材料业务板块营业收入保持持续增长，高毛利率产品订单增多，同期，公司持续深化精采化经管，严格降本增效，合座用度开销同比减少，公司计议质料擢升，因此，公司包摄于上市公司股东的净利润完了增长。

1、矍铄泛家居计谋，构建产业链上风。

公司悉力于持续鼓励泛家居业务发展，通过资源整合、产业链延迟，多维度彭胀产业生态圈。限定本说明露馅日，公司收购佛山原土建筑瞎想公司——佛山南边建筑瞎想院有限公司，补强公司在公装产业建筑瞎想和室内梗阻瞎想领域的业务智商，进一步推动产业链闭环，丰富公司触达终局阛阓的切入点，完了为下搭客户提供高性价比一站式健康环保的空间处治有计划。公司通过构建后台饰面材料研发制造、中台整合价值供应链体系、前台品牌渠说念的产业链上风，完了点线面体等业务广度扩展、各业务板块协同赋能的抽象性产业生态圈。

2、把执汽车产业发展机遇，擢升汽饰面料阛阓份额。

说明期内，公司积极拓展汽车内饰饰面材料卑鄙阛阓，紧抓国产新能源车渗入率络续提高的阛阓机会，专注饰面材料制造管奢睿商、研发革命智商擢升，实时反应下搭客户及主机厂对内饰饰面材料产品品质、供货效率等方面的条件，霸占汽车内饰饰面材料领域阛阓份额。跟着国内汽车产销量擢升，公司在汽车内饰饰面材料领域厉害竞争方法中仍保持增长态势，本年上半年，公司汽车内饰饰面材料营收同比增长12%。此外，公司汽车内饰饰面材料在汽车产销量合座上行的配景下，利用现存敷裕产能不绝保持稳步的发展。

3、完善装置式治装渠说念，寻求第二增长弧线。

治装阛阓领域巨大，通过装置式内装可快速处治传统装修施工周期长、装修玷辱大、品质狼籍不皆、完工时刻不可控等痛点。公司围绕泛家居产业链整合各业务板块资源，形成相反化竞争力缺点治装阛阓，通过里面资源整合以及收并购等，在公装产业领域形成以南边瞎想院为建筑瞎想单元，以天汇建科为施工单元，以天安集成为材料应用单元，以鹰牌公司、天安高分子和瑞欣装材为材料供应的四维驱动模式，从而协同赋能完了寰球空间快速、安全、环保、好意思不雅的请托，在将来存量房更新、旧房改造等领域有望放量增长。

4、专注饰面材料技巧研发，积极拓展高附加值产品。

公司积极见谅阛阓变化，提前布局汽车改色膜阛阓，通过对现存开拓实施改造升级，参预技巧研发力量，开发车身改色膜，自豪新时间消费者对汽车外不雅个性化改装的需求。在家居梗阻饰面材料业务领域，公司应时改变对B端客户的营销策略，由工程客户转向服务要点定制客户，养息订单结构，加强与下搭客户的深度互助，持续深刻精采化经管，降本提效，从而带动公司传统产品毛利率合座完了擢升。

5、建陶经销商渠说念下千里，轻钞票运营助力增长。

行为建筑陶瓷运营板块的控股子公司鹰牌公司塌实鼓励阛阓渠说念下千里，通过赋能经销商，激活鹰牌品牌和产品势能，从渠说念端深挖阛阓需求。说明期内，完成鹰牌陶瓷新展厅揭幕运营，推出中国瓷系列产品，持续输出品牌文化内涵及产品价值。不绝完善中心仓模式，加强发射终局渠说念提高县域行政区的秘籍智商并快速反应，加速拓展寰球化阛阓，触达终局网点，以流量冲破开释资源上风，打造优质区域品牌经销商。在产能出清的行业配景下，擢升成本端限定以及供应链效率，充分阐扬轻钞票运营模式，严控风险，深化降本提效。

三、风险身分

1、宏不雅经济与阛阓波动风险

高分子复合饰面材料受房地产行业调控以及国表里宏不雅经济波动的影响，面前房地产行业景气度着落，国表里宏不雅经济增长放缓，对公司的计议有一定的影响。公司积极向装置式治装领域转型，构建价值产业链，完了去中间化，提高产品附加值，通过终局引流带动家居梗阻饰面材料、家装部品部件、建筑防火饰面板材等产业链业务的增量发展。同期，跟着汽车行业尤其是新能源汽车的稳步发展，公司在汽车内饰领域加强与客户互助开发，增强客户粘性，公司汽车内饰饰面材料的销售同步得到拓展。

建筑陶瓷产业除了受房地产行业调控的影响外，还存在进初学槛低、行业集结度低、总体产能多余、竞争较为厉害的情况。行业内一些短少品牌、渠说念建设逾期、技巧革命智商薄弱的企业在厉害的阛阓竞争中走向退出，真贵品牌形象建设、研发技巧参预以及绿色环保制造升级的企业将会在行业洗牌中作念大作念强，行业集结度将会得到提高。要是公司在将来阛阓竞争中，在新产品研发、产能布局、品牌渠说念建设、绿色制造等方面弗成保持现存竞争上风，将会给公司建筑陶瓷的分娩、销售及盈利水平带来不利影响。

2、计议风险

（1）原材料和能源价钱波动的风险

高分子复合饰面材料的主要原材料为树脂粉、增塑剂以及梗阻纸等，建筑陶瓷等产品分娩所需的原材料包括泥砂料、化工材料等，所需能源包括自然气、煤、电等。说明期内，公司主要产品分娩原材料及能源价钱对公司制酿成本影响较大，要是将来原材料及能源价钱出现波动，将会对公司分娩计议及盈利水平带来较为平直的影响。但公司积极应付，通过技巧革命、降本提效、改进工艺、严控用度等范例来化解原材料和能源价钱波动对计议的影响。

（2）产品价钱着落的风险

汽车阛阓竞争厉害，各种车型的推出都具有较强的产品质命周期性，行业内整车降价的压力平日都会由汽车制造商部分转嫁到汽车零部件供应商。汽车制造商一般会条件各零部件供应商在该款汽车生命周期内每年进行降价。故此，若公司无法持续获取新车型的汽车内饰面料产品订单，将濒临汽车内饰饰面材料产品销售价钱着落的风险。

建筑陶瓷需求回落导致行业产能多余，建筑陶瓷产品终局售价濒临着落的风险。要是公司无法切实提高阛阓占有率、落实降本增效，将会给公司建筑陶瓷的销售及盈利水平带来不利影响。公司积极应付，鼓励渠说念下千里，拓宽营销渠说念，同期把执治装发展趋势，宝石“陶瓷+内行居”双轨并行计谋，以治装拉动建筑陶瓷产品的销量。公司充分阐扬轻钞票运营模式的上风，深度挖掘供应链后劲，擢升成本限定智商，同期加速中心仓建设，擢升产品起初效率，裁汰运输成本，公司存货盘活率保持较好水平，通过塌实擢升发展质料与精采化经管，强化领域效应，保证公司持续盈利智商。

（3）产品质料包袱风险

公司的家居梗阻饰面材料以及室内治装部品部件主要销售给国内定制产品行业龙头企业、工程客户或终局消费者，其对产品的环保性能、无益物资含量等均具有严格的条件。如因公司的产品环保性能、无益物资含量等未能相宜条件从而使最终消费者受到挫伤，则公司可能需要承担相应的包袱。

（4）东说念主力资源成本上升风险

面前国内东说念主力资源成本跟着经济增长而络续攀升，员工收入提高，故意于企业永久发展和社会安谧。自然公司一直奋力通过开拓自动化、经管信息化减少东说念主工依赖、裁汰东说念主工强度，通过加大技巧革命参预、促进产品升级换代来改善销售结构，然则，要是公司选择的范例弗成有用对消东说念主力资源成本上升带来的成本压力，那么公司的盈利水谦和阛阓竞争力将会着落。

3、财务风险

（1）应收账款的回收风险

公司的主要客户涵盖国内大型家居分娩企业、汽车分娩商的配套供应商以及房地产工程客户等。总体而言，公司客户巨额具有一定的计议实力，历史信誉相对较好，大部分应收客户款项在公司赐与的信用期内；但连年来跟着经济放缓，房地产阛阓持续养息等身分影响，部分客户出现了一定的应收款项风险，公司基于各项应收账款的信用风险特征，相应计提坏账准备。

将来，跟着公司计议领域的扩大，在信用政策不发生改变的情况下应收账款余额仍会进一步增多，若公司主要客户的计议气象发生不利变化，则可能导致该等应收账款弗成定期或无法收回而发生坏账，将对公司的分娩计议和事迹产生不利影响。

（2）存货减值风险

由于计议模式和行业特质，鹰牌陶瓷存货领域较大。一方面，鹰牌陶瓷在行业内领有较强的新产品开发智商，新产品推出频率较高，导致其保有的产品系列及类别较多。此外，为保证供货的实时性，须守护一定例模的备货。自然鹰牌陶瓷守护领域较大的存货具有一定的必要性，但要是将来销售不足预期或者阛阓流行趋势发生变化，可能会导致鹰牌陶瓷存货领域进一步增多，进而导致大额存货减值风险并对鹰牌陶瓷计议事迹产生不利影响。

（3）商誉减值风险

为拓展产业布局，公司于2021年完成对石湾鹰牌、东源鹰牌、鹰牌科技、鹰牌贸易各66%股权以及瑞欣装材60%股权的收购，把柄《企业管帐准则》的限定，上述收购产生一定的商誉。商誉不作摊销处理，但需在将来每年年度终了时进行减值测试。将来要是上述标的公司计议气象不足预期，则存在商誉减值风险，从而可能对公司计议事迹酿成不利影响。

（4）财政补贴风险

公司一直谛视技巧革命责任，连年来，公司先后承担了省、市、区各级政府神情，并获取了各级政府相应的政策补助。公司将来将持续加强研发参预并积极承担政府资金补助的科研神情。因此，公司将可能不绝收到有关政府补贴，但每年骨子收到的资金及阐述的非经常性损益的金额会因为具体神情的不同而不同，可能存在一定波动性。

4、环境保护的风险

公司在产品分娩过程中会产生废气、固体袪除物等。公司通过技巧升级已领有较强的绿色制造智商，在环保有关方面建立和引申较为严苛的标准和轨制，并积极参预环保处理开拓、加强环境实时监测，确保玷辱物达标排放，通过分娩开拓改造、工艺优化的举措牢固降鲁钝源浮滥。但跟着国度环保政策的络续收紧，环境保护标准日趋提高，以及环保王法力度络续加强，公司将濒临一定的环保压力。从永久来看，环保标准的提高，会淘汰逾期高能耗产能，故意于行业向着愈加节能化、清洁化标的良性发展，但短期内会促使公司追加环保参预，从而导致计议成本提高，对公司计议事迹产生一定影响。

四、说明期内中枢竞争力分析

1、建筑陶瓷

（1）品牌上风

鹰牌公司领有五十年发展历史，是中国著明陶瓷著明品牌，旗下领有“鹰牌”、“鹰牌2086”、“华鹏”三大建陶品牌以及“鹰牌生存”健康家居治装一站式服务品牌。鹰牌公司是“有家就有佛山造”家居产业定约的中枢发起成员之一，曾获取“2024年陶瓷十大品牌”、“2023年陶瓷领军品牌（瓷砖类）”、“大理石瓷砖金奖”、“2022年年度领军品牌”、首批“佛山标准产品企业”、首批“广东省绿色建材下乡产品目次”企业等稠密荣誉奖项，并一语气多年参加陶瓷行业极具著明度的意大利博洛尼亚展会与世界列国品牌同台竞技。鹰牌公司较多应用于高端神情和地标建筑，品牌文化内涵丰富，经过五十年的悉心运营，品牌著明度和好意思誉度络续擢升，具备坚强的品牌上风。

（2）营销模式上风

鹰牌以经销模式为主，通过阛阓化运营机制改造，以扁平化的经管模式保险与经销商的顺畅雷同、增强互助粘性，同期，公司把柄合座营销策略及计算，在寰球布局并建立中心仓，以发射把握区域并快速反应阛阓需求，可有用裁汰全产业链运营成本，提高产品盘活效率。连年来鹰牌公司充分利用新媒体资源开展抖音、小红书、快手等直播引流，为寰球终局渠说念获客留资，具备显豁的营销渠说念上风。鹰牌旗下高端建陶品牌“鹰牌2086”则革命发展瞎想师渠说念模式，与广州瞎想周保持恒久互助，一语气多年行为世界后生瞎想师论坛的全球计谋互助伙伴，在寰球各地搭建后生瞎想师成长交流的平台，打造持续的营销能源。同期，鹰牌公司的家居治装一站式服务品牌鹰牌生存将护墙板、柜体、地板等产品植入鹰牌公司终局门店，牢固完了从建筑陶瓷单品销售到室内门墙柜一体化请托，为客户提供产品系统性输出的一站式处治有计划，并推出旧房改造和精装房深化业务，为居住者带来可完了的当代健康家居生存方式，自豪用户对好意思好生存的追求，将鹰牌公司从建材品牌打造为泛家居领域的消费者品牌。

（3）产品上风

多年的行业积淀铸就了鹰牌公司坚强的产品开发瞎想智商。鹰牌公司或者快速将创意瞎想、技巧效率转换为新工艺、新作风的系列产品，并与绿色、环保、合座家装的空间好意思学瞎想相交融，形成丰富的产品线，通过把执时间脉搏，针对细分阛阓需求快速进行原创瞎想开发。从早期的渗花砖、大规格瓷砖、弧面砖，到如今适应文化自信潮水的水墨京砖、青花瓷、中国瓷系列，以及相宜当代审好意思的柔光砖系列等，鹰牌公司络续吐故纳新，快速反应阛阓需求，为陶瓷艺术注入更明显的时间言语和文化内涵，各系列产品可与不同作风的家装艺术瞎想相交融，让广大消费者在万千种宜居空间瞎想中找到妥贴且具有好意思学的产品。

（4）工艺技巧和质料限定上风

鹰牌公司以“百年品牌，行业标杆”为企业愿景，悉力于提供高品质的建筑陶瓷成品，经过多年的发展和积存，组建了一支产品和工艺开发教会丰富的东说念主才军队，并建立了一套科学、严实、高效的质料限定体系。公司凭借深厚的工艺技巧和质料限定水平，在提高分娩效率、保证产品质能安谧的同期，亦络续开发新工艺、新产品。限定说明期末，鹰牌公司领有授权专利211件，其中发明专利82件、实用新式专利123件、外不雅瞎想专利6件。鹰牌公司曾获取“国度常识产权示范企业”、“中国专利优秀奖”、“广东省工程技巧研究中心”、“广东省工业瞎想中心”、“2019年度广东陶瓷标准化示范企业”、“2018年中国陶瓷行业科技革命型先进企业”、“2021年佛山标准产品企业”、“2021年广东省科技越过奖二等奖”、“2022年省专精特新中小企业”、“2022年省革命型中小企业”、“2023年佛山市企业品牌价值50强”等稠密荣誉，并先后参与了《GB/T4100-2015陶瓷砖》、《GB/T35153-2017防滑陶瓷砖》、《GB/T37798-2019陶瓷砖防滑性等第评价》、《T/CBCSA21-2020大地用陶瓷砖》等多个国度标准、团体标准的制定，其企业标准QEBG2-2021《干压天资砖》荣获中国建筑材料研究会、寰球建筑卫生陶瓷标准化技巧委员会、北京国建联信认证中心有限公司研究颁发的企业标准“领跑者”盛誉，具备显豁的工艺技巧和质料限定上风。

2、高分子复合饰面材料

（1）研发上风

公司领有以省级企业技巧中心、省级工程技巧研究开发中心、广东省新式高分子上层材料工程实验室、佛山市高分子复合环保饰面材料（天安）工程技巧研究中心等研发机构为中枢的技巧研究开发体系，企业CNAS实验室领有首先的产品技巧研究开发平台。公司的鲁钝电子束辐照开拓（EB机）是国内少数一经完了鲁钝电子束辐照技巧工业化分娩应用的名义处理开拓，主要用于家居梗阻饰面材料、汽车内饰饰面材料等高端产品开发和性能擢升，可大幅提高材料的耐热、耐污、耐磨及耐刮擦性能，关于饰面材料行业的升级起到一定的技巧引颈作用，促进产业向高性能、高附加值、低碳环保标的发展。公司不仅主动参与国度各级政府科技部门的科研神情攻关，还引入了中国科学院长春应用化学研究所等行业顶端科研院所的东说念主才资源，为公司科研革命提供助力。限定说明期末，公司在高分子复合饰面材料领域领有授权专利181件，其中发明专利68件、实用新式专利91件、外不雅瞎想专利20件、PCT国际专利2件。公司在日本和韩国永别获取了一项PCT国际专利授权，这是公司继在欧洲、日本的专利布局之后，初度获取韩国的专利授权，进一步在外洋常识产权布局中完了数目与质料的擢升，为公司的可持续发展提供了坚实的基础。常识产权的高质料发展，使公司自主革命的发明专利效率《电子束固化涂料、电子束固化涂层的制备方法以及应用》于2021年荣获中国专利优秀奖。公司自主常识产权技巧上风络续擢升促进技巧研发实力的络续增强，为企业保持持续安谧的增长提供了强有劲的复古和保险。

（2）技巧上风

在多档次研发平台的基础上，依托教会丰富的科研团队和专科的技巧团队，公司络续地进行饰面材料制造工艺技巧的开发，技巧水平在行业内一直保持首先地位。公司开发的船舶内饰用材料、PP饰面材料、热塑性聚氨酯弹性体、EBPP饰面材料等产品，获取了多项广东省高新技巧产品认定。公司开发的ENF级不燃高压树脂板、抗菌防发射梗阻板、抗菌磁性板等产品，获取了多项浙江省高新技巧产品认定。公司的科技革命效率“基于电子束辐照复合薄膜的研究和应用”达到“国际先进”水平。建筑防火饰面板材方面，全资子公司瑞欣装材追踪国表里技巧动态，调研阛阓发展需求，制定了高压梗阻材料的技巧发展和研究计算，近几年有多个新产品通过省级验收。

截止说明期末，在高分子材料的新式加工和应用技巧领域，公司一经主导或参与制定了29项标准，其中国度标准4项、行业标准13项、团体标准10项、广东省方位标准2项，为产业优化、升级，提供了可行的产月旦价准则和范例。公司一经成为了行业产品有关标准的制定者，是“高分子复合饰面梗阻材料”细分行业的龙头企业之一，成为了细分领域内的行业标杆企业。

（3）环保上风

近几年，“追求环保”成为消费新前锋，在“双碳计划”下，绿色健康的生存方式受消费者疼爱，主打健康环保的定制家居产品也迎来了新高潮。“成为全球首先的环保艺术空间抽象服务商”的企业愿景，体现了公司对产品环保性能、消费者健康体验的高度谛视，亦然公司产品和技巧的研发标的。公司不仅牢固增多了气息实验室、甲醛开释量实验室、VOC实验室等与东说念主的健康息息有关的性能检测科室，还陆续增设了抗菌、防污等环保有关的化学性能、安全性能检测科目，接受更为环保的水性原材料替换油性材料，复古企业从原材料采购到分娩工艺、品质限定等体式严格引申环保有关质料标准，为高品质、绿色环保产品提供保险，还络续地推动环保技巧的跨界应用。一方面，公司严格校服汽车内饰饰面材料对气息等第、VOC含量等环保性能的严苛环保标准，另一方面，公司得胜将开发汽车内饰面料形成的技巧标准嫁接到家梗阻面材料产品上，达到改善家梗阻面材料的气息等第、VOC含量等环保性能的效果。同期，公司通过产品的抗菌耐污、低甲醛等产品的绿色化、健康化、功能化方面的质料需求开展技巧攻关，开发的水性油墨环保饰面材料、PP环保饰面材料等高新技巧产品，其无益蒸发性有机化合物（VOC）含量远低于排放标准。瑞欣装材产品曾荣获“中国绿色建材产品认证”文凭，公司悉力于深耕绿色环保梗阻材料的研发革命，绿色环保产品得到泰斗认证。

（4）品质上风

公司谛视产品质料管控，从原材料采购、分娩经管、质料检测等各体式对产品质料实施全历程把控，并对产品售后质料情况紧密跟进。公司先后通过了ISO9001、IATF16949等国内和国际质料经管体系。公司为保险产品出厂质料，已建立了较完备的检测实验室。公司产品通过了欧盟EN-71标准、ROHS标准、欧盟REACH标准等检测，先后获取好意思国、挪威、日本等多家船级社认证以及SGS认证。总体来说，公司的橱柜梗阻材料、船舶梗阻材料等空间饰面梗阻产品的品质及出厂标准条件已牢固完了对标泰西先进企业。

3、家装治装革命上风

公司宝石革命驱动，基于对健康东说念主居生存环境升级的细察，不撞南墙不回头研发新材料、新工艺、新工法，以国际WELL健康东说念主居标准为起点，围绕“健康”和“好意思学”两个价值主义，利用EB系列产品和汽车内饰技巧打造相宜健康东说念主居标准的治装产品线供应链体系，把汽车空间的环保内饰分娩技巧、环保装置式技巧应用在家居治装领域。公司通过一站式治装品牌“鹰牌生存”落地家居治装业务，提供产品系统性输出的一站式治装处治有计划，悉力于打造健康东说念主居产业生态圈，为消费者和下搭客户提供室内空间梗阻装修合座处治有计划，以健康价值的革命产品为社会造益。

4、装置式公装产业链上风

天汇建科计议经管团队领有装置式集成治装技巧，在既有医疗空间旧改领域积存了丰富的研发教会及践诺请托案例，可为医疗机构、办公空间、生意连锁等更平日领域的公装客户落地请托系统化改造有计划，利用装置式装修技巧精确处治寰球建筑快速重装的费事。相较于传统装修方式，装置式集成治装具有标准化、成本低、周期短、请托快、高环保等上风，在不中断业主运营的前提下完了改造升级，同期保证瞎想的高颜值、施工的高品质以及环保请托。公司构建的装置式公装产业链，以南边瞎想院为瞎想单元姐妹花 双飞，以天汇建科为施工单元，以天安集成为材料应用单元，以鹰牌集团、天安高分子和浙江瑞欣为材料研发与制造单元，形成了高度协同、上风互补、资源分享的产业生态圈，各业务板块紧密互助、相互赋能，共同推动装置式公装业务快速发展。